停牌2个月后，以“旅游+地产”模式著称的华侨城抛出了一份80亿元的定增方案。对于营收规模只有约300亿元的华侨城来说，如此大规模的定增将在较大程度上缓解其资金压力，并有助于其后续的扩张。

　　根据公告，华侨城计划用这笔钱做三件事：约10亿元从母公司华侨城集团手中收购武汉华侨城、上海华侨城、酒店管理公司的若干股权，将这三家公司变成旗下的全资子公司；约40亿元投资深圳华侨城西北角两个地块项目、重庆华侨城一号地块项目的开发；30亿元用来还债。

　　值得注意的是，经此定增，近年来大筑房地产版图的民营企业宝能系一跃成为华侨城的第三大股东，宝能系持股20%的前海人寿成为华侨城的第二大股东，这被认为是华侨城实行混合所有制、加快国企改革步伐之举;同时，华侨城拟启动股权激励，向296位中高层管理人员和业务核心骨干授予限制性股票1.21亿股。

　　业内人士认为，华侨城体制拐点再次出现。2006年，华侨城启动第一次股权激励，公司发展进入快车道，不管是发展模式的探索，还是异地扩张的速度，均明显提速。此次的“混合所有制+股权激励”，有望推动公司的转型，启动下一轮的快速增长。

　　国企改革起航

　　伴随国企改革整体方案即将落地的预期，华侨城已经迈出了改革的步伐。

　　3月20日晚间，华侨城发布公告称，拟以每股6.88元的价格非公开发行11.63亿股募资80亿元。其中，前海人寿、钜盛华、华侨城集团分别认购5.81亿、4.36亿、1.45亿股。

　　定增完成后，华侨城集团持股比例从56.9%降至50.77%，前海人寿、钜盛华分别持股6.89%、5.17%，位列华侨城的第二、第三大股东。

　　在此之前，前海人寿、钜盛华并未持有华侨城股份，而这两家公司的背后是宝能系的姚振华。

　　钜盛华是宝能系公司，其控股股东为深圳市宝能投资集团有限公司，实际控制人为姚振华。前海人寿与宝能系关系密切，其虽无控股股东，但姚振华是法人代表，钜盛华持有前海人寿20%股权，是前海人寿并列第一大股东。

　　宝能系的加入被认为是华侨城加速落实混合所有制的举措。海通证券分析师林周勇分析，这样的混合所有制，可能会给华侨城的治理结构带来较大提升。

　　华侨城在公告中也表示，随着我国推进国有企业改革，公司将加快迈出优化国有资源配置、升级国有资产运行效率的国企改革步伐。本次非公开发行股票有利于改善公司资本结构，治理结构提升市场、管理和资本运营能力。

　　可以看到，华侨城将从此次募集的资金中拿出近10亿元收购由母公司华侨城集团持有的武汉华侨城15.15%股权、上海华侨城9.87%股权、酒店管理公司38.78%股权，收购完成后，华侨城将拥有这三家公司100%的股权。

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