1、南苑环球酒店：五星级自有产权，于2010年3月开业，主楼建筑高170米，共53层，拥有客房264间;

　　2、南苑饭店：五星级自有产权，总占地面积3万平方米，总建筑面积6.5万平方米，共有客房384间并且拥有目前浙江省最大的无柱式多功能国际会议中心;

　　3、南苑新城酒店：中档城市商务型酒店自有产权，于2012年11月对外营业，拥有客房205间;

　　4、宁海南苑温泉山庄：度假型酒店自有产权，位于宁波宁海县国家级森林公园天明山卧龙谷景区，于2004年9月开业，拥有客房51间;

　　5、嘉兴平湖南苑国际酒店：四星级标准商务酒店自有产权，客房数量为156间;

　　6、宁波南苑五龙潭度假酒店：租赁经营方式管理的度假型酒店，位于宁波市鄞州区国家4A级景区五龙潭景区内，目前拥有别墅10栋，客房143间;

　　7、北京宁波宾馆：租赁经营方式管理宾馆，位于北京市和平门，拥有客房85间。

　　尽管当时南苑股份总负债高达17亿元，并且其旗下的房地产开发业务及酒店业务都不见盈利，但是不容否认的是，这些酒店物业具有很高的价值，其中仅是53层楼高的南苑环球酒店和总建筑面积6.5万平方米的南苑饭店这两家五星级酒店，如果单独购买的话，恐怕没有数亿元人民币也是“搞不定”的。

　　南苑股份背负着17亿元债务，整体估值被锁定在4亿元人民币，也即对应着5家自有产权酒店，连同“附赠”的两家酒店经营租赁权及房地产开发业务，总价值也不过21亿元。从这个角度来看，首旅酒店支付的对价不能算高，甚至当时亦有评论指出南苑股份是被“贱卖”的。

　　烫手的山芋

　　尽管单从物业价值的角度出发，首旅酒店收购南苑股份绝非赔本买卖，然而这并不意味着这些酒店资产在短期内就能够被“价值重估”，贡献大笔的利润。事实上，南苑股份2015年的经营业绩仍然非常难看，据首旅酒店披露的2015年半年报显示，南苑股份2015年上半年实现营业收入1.67亿元，实现利润总额-4137万元，实现净利润-4139万元。2015年6月末资产总额108039万元，净资产-56435万元，资产负债率152.24%。

　　事实上，首旅酒店在2015年上半年实现的税前利润也不过才3847.94万元，可见由南苑股份所带来的亏损金额，对于上市公司而言也是一个不小的包袱，这才有了后来在2015年8月份首旅酒店单方面向南苑股份增资2亿元，而自顾不暇的乐志明显然无力跟投，在南苑股份中的持股比例也从此前的30%降到不足20%。但是2亿元的增资款，对于首旅酒店而言也绝非易事，根据半年报披露的财务数据，首旅酒店母公司货币资金余额仅为3916.69万元，显然无法掏出这2亿元的增资款，因此，其不得不通过银行借款的方式为南苑股份提供资金。

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